德国将在新一周（2月23日）举行新任政府选举，此次选举对投资商场亦是稀奇焦虑，它的扫尾会阁下非好意思货币的进展，商场以为奈何德国政局若能透过选举重新恬逸，并救济更多刺激经济依次，欧元有望有较大的反弹空间。表面上，若欧元出现杰出的反弹进展，好意思元回软，非好意思及金价亦会得回救济；虽然，影响金价进展的除了好意思元及非好意思，还有避险激情及债息进展，是以，操作上要有全局想维。

前因：欧元因德国政局芜乱受压

2024 年 11 月，“红绿灯” 在朝定约内社民党与自民党因财政预算和经济策略不对激化，自民党退出纠合政府，以致政府在朝根基动摇，无奈文牍提前大选，德国政局参加大选前的悠扬阶段。自文牍联系音讯，欧元抓续下挫，好意思元同步强势。

红缘灯政府解体背后原因：

经济层面：德国经济低迷、制造业下滑，民众生计本钱上涨，企业发展受阻，民众对经济近况起火。

政事层面：在朝定约里面策略不对大，在高物价、财政焦虑、侨民潮等问题上嘱咐不力，导致选民对政府信任度镌汰。

若留欧派及刺激经济派胜出：对欧元有救济

现在德国大选扫尾有待揭晓，以最新民调数据推测：基民盟/基社盟定约(CDU,CSU)救济率29%卓绝，其倾向商场开脱竞争、鼓动产业升级，若在朝，或优先与自民党、社民党(SPD)纠合，倾向留欧并鼓动欧盟校正，利于恬逸经济和欧元。

若脱欧派及顶点右派胜出：对欧元有压力

但是，投资商场忧虑的德国选拔党（AFD）救济率升至23%，该党抓极右翼民粹主义，主意民族经济优先、扫尾侨民，疑欧倾向彰着，若在朝可能与小众右翼政党纠合，其策略或阻止德国经济和欧盟妥洽，导致欧元大幅贬值。

若中间派胜出：欧元反弹力量或有限

原先在朝的社民党救济率降至15%，此前参与在朝定约，策略深爱社会公谈，但濒临财政压力，异日或与绿党等纠合，倾向留欧，对欧元影响取决于经济策略实践成果。绿党和左翼党现在救济率数据亦偏低，绿党聚焦绿色经济转型，左翼党珍惜民生保险和社会福利投资，它们皆倾向留欧，若在朝，不排斥劣势政府延续，短期的平稳对欧元救济力度有限。

期间面存在欧元大幅反弹契机

欧元当作全球瓦解量第二大的货币，对好意思元的影响不成以残忍。而就欧元的盘面，欧元正组成大型双底与下行旗形的较量，暂时大型双底成效组成的讯号救济较大，料选举扫尾有契机触发较大的行情，从而阁下商场资金及激情。

盘局契机

期间分析预期

选举扫尾

救济欧元

若在德国政事重新恬逸且商场对欧元区经济信心增强的情况下，欧元的双底有望成效组成，欧元兑好意思元的反弹短期宗旨不错先看 1.05734 - 1.06957 区域，若能有用冲破，中永远宗旨可看向 1.0818 - 1.0831 区域。

选举扫尾

打击欧元

若最终选举扫尾不利德国及欧盟，欧元兑好意思元可能接续着落。短期宗旨可热心日线图上的斐波那契扩张位 1.00809 - 1.00418 区域；中永远宗旨可看向周线图上的斐波那契回调位 1.02003 和 0.99080 隔邻。

金价进展还要看好意思债息及避险激情变化

欧元若出现大幅反弹，料好意思元回软，表面上救济非好意思及金价。但瞩目现在避险激情或出现不敬佩的情况，特朗普乌俄和谈谈判及生意纠纷充满不敬佩性，若好意思元回软同期，好意思债息上扬，加上避险激情降温，金价亦或受压。

本文握管于2025年02月14日

笔者Wayne Lai黎永达（右）与前好意思联储主席　格林斯潘（中）及商品民众Jeffrey Christian(左)相易合照。

【作家简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾功绩驰名金融公关、财经媒体及投资银行。畴昔功绩对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同期为大专客席讲师、财经媒体依期嘉宾及财经读物著者，屡次代表香港出席寰宇金融行业论坛，现为英伦金融集团规划及商场操纵，多年为功绩机构赢取多个行业大奖。

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