本文是《极简投研》的第414篇著述。著述仅记录个东说念主想考，不组成投资提议，作家莫得群、不收费荐股、不代客答理。一、左江科技详尽 北京市左江科技07年确立，19年上市，主营信息安全范围关连的软硬件平台、板卡和芯片，从营收角度包括：信息安全居品（84%）、受托研发（15%）。

公司的主要居品是：安全双主机系列平台、安全多主机系列平台、转移安全双主机平台、单板卡安全平台和专用芯片。

我也不知说念具体是什么东西，但似乎也并不迫切。

22年4月到23年7月，*ST左江从最低32元，沿途涨至最高的299.8元，1年多时期里，股价涨幅高达836%，正因为如斯，*ST左江背冠以“8倍大牛股”、“史上最贵ST股”的称呼。 二、煊赫一时 19年上市以来，公司功绩捏续下滑。

营收19年触顶，后捏续下滑；净利20年触顶，21年脚踝斩，22年巨亏；盈利才调捏续下滑，17-22年，毛利率从64%下落至35%，净利率从48%下落至负数。

由于功绩欠安，左江科技上市没多久，就“披星戴帽”，成了*ST左江。

戴帽戴星的径直原因是22年公司年报被出具了保寄望见，事由便是：对公司71.08%的应收账款，司帐师未能推行现场访谈，亦未能得回函证回函，无法判断关连应收账款的可回收性，换句话说，便是有7成应收不知说念真假。

濒临惨淡的功绩，实控东说念目的军的心想不是搞好公司，而是蹭热门。

23年AI观念和英伟达的GPU爆火，据此，公司屡次对外声称，自家的DPU芯片研发得回阐述，一时期，*ST左江成了“A股DPU芯片第一股”。

22年4月运行，*ST左江股价捏续攀升，23年后，AI波浪下，*ST左江更是芝麻着花节节高，一发不行打理。从2022年4月29日到2023年7月14日，*ST左江从最低32元，沿途涨至最高299.8元，市值达300亿元，1年多时期里，股价涨幅高达836%，同期屡次刷新A股史上ST股最高价记录。 三、东窗事发 股价异动最初干豫到了往来所。

于是往来所就提问询函问了，公司所谓自研的DPU芯片，到底有莫得酿成销售？对此，*ST左江拍胸脯说有销售，并且在2023年1月，一次就卖了400片，酿成了1261万元的收入。

但是400片芯片中，有370枚芯片本体上只放在了一个经销商手上，莫得真是销售出去，剩余30枚芯片卖给了巨贤科技，而巨贤科技的实控东说念主，叫作念张军。是不是很眼熟，恰和左江科技实控东说念目的军同名同姓。

针对回应中的疑问，往来所赓续发函，但是此时，*ST左江被问傻了，先后六次公告脱期回应，把问题拖了下来。

23年11月下旬，证监会入场了，12月1日，公司收到证监会下发的立案见告书。

23年12月12日，左江科技终于回应了往来所的问询函，承认那400片DPU芯片的销售是有问题的，那笔收入能否最终阐明，需要进一步判断。公告讦出后，从12月12日到12月20日，*ST左江蚁集5个往来日20CM跌停，打了投资者一个措手不足，股价从189元沿途跳水至51元，跌幅高达73%。

24年1月30日，证监知道报了对*ST左江立案拜谒的初步成果，证监会发布通报称，现已初步查明，左江科技2023年透露的财务信息严重作假，涉嫌要紧财务作秀。该案现在正在拜谒经过中，将尽快查明违纪事实，照章严肃惩处。 四、疏而不漏 24年6月28日晚，深交所发布公告，决定*ST左江断绝上市。凭证24年年报，公司经审计的净利润为负值且交易收入低于1亿元，且公司2023年度财务报表被出具了非范例审计意见的审计报告，公司波及关连模范的股票断绝上市情形，凭证《股票上市功令》，给以退市。

24年7月8日，公司投入退市整理期，临了往来日为7月26日，次日摘牌，股票断绝上市。

我翻了好久公司公告，发现证监会的拜谒成果并莫得精采公布，可能证监会的拜谒还在赓续，因而如上公司的退市更多是依据公司年报和事务所的审计报告。 五、事件分析 公司功绩上市即巅峰，19年后，全体功绩捏续下滑，致使23年戴帽戴星，由于关于公司业务的发展凄怨，公司剑走偏锋，从23年运行蹭观念。

公司是作念芯片的，无意23年流行AI繁华，于是公司蹭AI观念。通盘这个词财务作秀荒谬Low，彻底上不了台面。险些不错说，公司实控东说念目的军从决定财务作秀的那一刻，就意象了我方的坏话一定会被刺破，既然如斯，为何依旧如斯刚劲为之？

背后的原因，我揣度是，张军是女性，64年生东说念主，本年齐60了，有一个男儿，与此同期，左江科技2019年10月上市，首发原推动锁如期3年，2022年10月，首发原推动限售股解禁。

因而，故事的大逻辑是：张军我方依然垂垂老矣，而公司的业务依然即拼凑木，不再有异日，趁着股票解禁期，干脆奋发一搏，通过蹭观念拉股价，把手头上一文不值的股票，换成真金白银，给我方的男儿，而过后我方也悉听君便。

这有点像曲婉婷事件，曲婉婷姆妈靡烂3.5亿拆迁款，其中一部分调动给了在加拿大追求音乐梦的男儿，而我方则锒铛下狱。

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